鋼市風(fēng)險(xiǎn)演變趨勢(shì)系列談之四
放到通脹風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，駕馭當(dāng)前鋼市
2007年的4月至10月，我曾在佛山電臺(tái)每天直播鋼市評(píng)說(shuō)。就在當(dāng)年的國(guó)慶前夕，各地鋼市板材面臨價(jià)格下跌80元/噸的壓力。我曾經(jīng)在電臺(tái)直播中說(shuō)，華南需要穩(wěn)住目前的鋼材價(jià)格。用不了20天，就會(huì)看到華南市場(chǎng)做對(duì)了。節(jié)后不到十天，上海、華北看到華南價(jià)格穩(wěn)定，就又拉升了鋼價(jià)70元。那么你的根據(jù)是什么呢？根據(jù)就是看到了2007年四季度，通脹形勢(shì)有越演越烈的趨勢(shì)。但那是通脹上升期。2010年底所寫(xiě)的今年預(yù)測(cè)分析時(shí)，看到2011年經(jīng)濟(jì)疲軟中，通脹已經(jīng)步入價(jià)格高位震蕩的風(fēng)險(xiǎn)期。并將以這個(gè)階段特征影響鋼材市場(chǎng)走勢(shì)。很顯然，兩個(gè)不同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)通脹形勢(shì)是不一樣的。對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響也是不一樣的。
今年下半年我國(guó)將面臨疲軟的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。控制通脹和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)帶來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)高位小幅回落趨勢(shì)。
不久前，中華商務(wù)網(wǎng)分析師王英廣選文提出：我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)中，也有四大因素變化影響下半年鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)。但是下半年鋼市價(jià)格演變也受世界高通脹風(fēng)險(xiǎn)期的特征影響和制約。
下半年我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)面臨的四個(gè)重要變化影響因素
一是：我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)中雖然新開(kāi)工面積、施工面積和銷(xiāo)售面積都處在較低的位置。但是百姓安居房建設(shè)已經(jīng)拉動(dòng)房地產(chǎn)投資出現(xiàn)了較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字顯示：1-5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資18737億元，同比增長(zhǎng)34.6%。其中，住宅投資13290億元，增長(zhǎng)37.8%。盡管由于資金缺口問(wèn)題影響，1000萬(wàn)套安居房開(kāi)工率僅僅20%多，到7月份達(dá)到58%。盡管數(shù)字有假，但在中央的監(jiān)督下，開(kāi)工速度正在加快。這畢竟是下半年支撐鋼材需求增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)。今年1000萬(wàn)套安居房建設(shè)要在1 0月底前全部開(kāi)工。即使按每套60平方米建筑面積計(jì)算，也需要3萬(wàn)億投資。這就意味著今年下半年將有1萬(wàn)億元資金投入到百姓安居房建設(shè)中去。這畢竟是下半年支撐鋼材需求增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)。
讓今年在鋼市大幅漲跌震蕩和鋼廠(chǎng)價(jià)格倒掛中沒(méi)有掙到錢(qián)的貿(mào)易商看到了下半年市場(chǎng)景氣度變化的希望。
實(shí)踐已經(jīng)證明：貿(mào)易商前期去庫(kù)存化的努力是正確的。但是畢竟上千萬(wàn)噸的社會(huì)庫(kù)存。在價(jià)格回落走勢(shì)中，貿(mào)易商和鋼廠(chǎng)都面臨價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)虧損、微利的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前社會(huì)和企業(yè)庫(kù)存都處在高水平狀態(tài)。隨著目前這種市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)貿(mào)易商資金占用成本的壓力和高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)的增加，去庫(kù)存化仍是未來(lái)一個(gè)時(shí)期的市場(chǎng)趨勢(shì)。
只要鋼廠(chǎng)認(rèn)真做到控制產(chǎn)量這一點(diǎn)，就可以在下半年市場(chǎng)走勢(shì)中，既可以增加貿(mào)易商防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。又可以把握短期機(jī)遇，保持市場(chǎng)的活力。
二是：隨著今后兩個(gè)月的翹尾因素減弱，我國(guó)統(tǒng)計(jì)的同比cpi和ppi會(huì)出現(xiàn)回落趨勢(shì)。特別是受控制通脹，收緊流動(dòng)性政策影響，經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)了小幅回落趨勢(shì)。為了保證控制通脹和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的兩不誤，國(guó)家會(huì)采取一些積極地微調(diào)政策扶持經(jīng)濟(jì)。例如增加中小企業(yè)貸款等。我國(guó)畢竟處在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期。
有人認(rèn)為我國(guó)通脹大潮將要退去，這種觀(guān)點(diǎn)很值得商榷。雖然我國(guó)通脹緩解和改善經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)將要出現(xiàn)利好的變化趨勢(shì)，但是高價(jià)位并沒(méi)有回落；炒作價(jià)格通脹的國(guó)際因素并沒(méi)有消除；許多加工企業(yè)的高成本壓力并沒(méi)有緩解。控制通脹，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的調(diào)控目標(biāo)仍是較長(zhǎng)期的任務(wù)。這就決定了中央經(jīng)濟(jì)調(diào)控的基本政策不會(huì)發(fā)生重大的改變。積極微調(diào)和保證經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平穩(wěn)運(yùn)行雖然帶來(lái)經(jīng)濟(jì)景氣度增加，但并不會(huì)對(duì)鋼材市場(chǎng)需求帶來(lái)大的變化。
三是：7月11日，工信部公布了2011年18個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，共涉及2255家企業(yè)。水泥、煉鐵、煉鋼、焦炭和鐵合金等行業(yè)成為重中之重。并且工信部要求涉及到名單中的企業(yè)在2011年底前要徹底淘汰。與前兩次淘汰目標(biāo)相比，本次淘汰煉鐵3122萬(wàn)噸，較上次目標(biāo)增加469萬(wàn)噸。淘汰煉鋼2794萬(wàn)噸，增加167萬(wàn)噸其中煉鐵和煉鋼分別涉及96家和58家企業(yè)。不僅如此，煉鐵產(chǎn)能的淘汰指標(biāo)提高到了400立方米，意味著400立方米以下的高爐要全部淘汰。去年淘汰落后引發(fā)庫(kù)存下降，鋼價(jià)上漲，鋼廠(chǎng)再度發(fā)生產(chǎn)量瞞報(bào)。目前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能利用率達(dá)到87-92%。幾乎沒(méi)有停產(chǎn)的。如果大幅度關(guān)停一定會(huì)影響市場(chǎng)供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)。正確的調(diào)控思路是堅(jiān)持長(zhǎng)期的淘汰落后產(chǎn)業(yè)政策，需要同在通脹形勢(shì)下，穩(wěn)定供需關(guān)系結(jié)合起來(lái)。吸取關(guān)停煤礦力度過(guò)大，導(dǎo)致今年電煤緊張，價(jià)格上漲的教訓(xùn)。
四是：無(wú)論推出新的量化寬松，還是增加美國(guó)政府債務(wù)上線(xiàn)。本質(zhì)上都是量化寬松。都是美國(guó)多印鈔票，購(gòu)買(mǎi)世界財(cái)富。必然帶來(lái)美元貶值和新的漲價(jià)壓力。盡管這種美元貶值帶來(lái)的價(jià)格上漲，但是畢竟力不從心，經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步疲軟必然帶來(lái)價(jià)格的回落和基金虧損。
這至少讓我們看到推升通脹的國(guó)際性因素。也看到了當(dāng)前高通脹周期階段性?xún)r(jià)格震蕩特征和供需關(guān)系兩大因素在影響大宗商品價(jià)格走勢(shì)。
(關(guān)鍵字：鋼市 風(fēng)險(xiǎn)演變 趨勢(shì) 通脹風(fēng)險(xiǎn))
