花旗在最新給客戶的報告中稱，預計歐央行在12月會議上，將宣布延長QE項目六個月，到明年9月，同時縮減延長期內QE購買量，從每月800億歐元降至600億歐元。花旗認為，如果歐央行不在12月會議上宣布縮減QE規模，那么就會在3月會議上宣布。

此外，在QE結束之前，歐央行可能會宣布進一步延長QE時間，到2018年3月，延長期內每月購買量最低或為400億歐元。花旗的猜測是，歐央行將在2018年9月正式結束QE，以每次會議宣布減少100億歐元購買的方式結束。也就是說，花旗預期歐央行QE會在原有基礎上(2017年3月之后)額外增加18個月，大約購買7000億歐元資產。

花旗還認為，歐央行將在10月20日的會議上，宣布放松購買資產的條件，包括增加公共部門債券購買，以及不要求公共部門債券收益率一定要高于存款利率。這將緩解市場對于可供購買的債券稀缺性的擔憂，有利于市場對于新政策的過渡。

此前諸多分析師認為，到2016年年底時，歐央行或不得不購買市場上每種能購買的債券。花旗甚至預計，歐央行可能在11月就沒有德國的債券可以購買。

現在距離最早結束QE項目的時間還有不到六個月。在明年3月前，歐央行還有四次議息會議，分別是10月20日、12月8日、1月19日和3月9日。

上周彭博稱，歐央行或以每月減少100億歐元資產購買方式，來結束QE。何時開始縮減資產購買取決于經濟。不過此后歐央行發言人予以否認，稱尚未討論縮減QE。但市場對于歐央行縮減QE的猜測之聲不斷上漲。

歐央行當前QE項目為每月購買800億歐元資產，維持到至少明年3月。歐央行在9月會議上維持當前政策不變，包括利率和資產購買規模不變。歐央行多次表示，如有需要，QE項目將延長至2017年3月之后，直到通脹路徑接近目標。由于歐元區經濟復蘇緩慢，許多經濟學家認為歐央行或延長QE項目的時間。

(關鍵字：歐央行 QE)