三大橡膠期貨合約：目前我國橡膠期貨合約共有三個，分別是天然橡膠期貨合約、20號膠期貨合約以及即將上市的丁二烯橡膠期貨合約。天然橡膠期貨合約標的為國產全乳膠和進口3號煙膠片，20號膠期貨合約標的為20號膠，前兩者合約標的物均屬于天然橡膠，而即將上市的丁二烯橡膠期貨合約標的物為丁二烯橡膠，也即順丁橡膠，屬于合成橡膠的一種。

天然橡膠與合成橡膠上游區別：天然橡膠主要原材料來源便是橡膠樹，而合成橡膠產業鏈的上游主要包括石油、天然氣等化工原料和丁二烯、乙烯等烯烴類單體中間物。其中順丁橡膠的主要原材料是丁二烯，當前全球生產丁二烯的方法主要為兩種，一種是萃取精餾法，即從乙烯裂解裝置副產的混合碳四餾分中抽提得到，該方法因價格低廉而有較高的經濟性，是丁二烯的主要來源，產能高達90%以上;另一種方式是從煉油廠碳四餾分脫氫所得，但氧化脫氫工藝的運行成本比較高，經濟性較差，所以該生產工藝的全球產能占比較小。

天然橡膠與合成橡膠下游聯系：天然橡膠與合成橡膠下游需求中最大部分均為輪胎制造業，占比分別約為69%與70%，為主要需求，但由于兩者的物理性質存在一定的區別，因此在輪胎的生產上，兩者用料有著一定的區別，天然橡膠在全鋼子午胎中使用較多，而合成橡膠在半鋼子午胎中使用較多。

天然橡膠與合成橡膠歷史價格：2013.07-2023.07兩者現貨價格走勢較為一致，在大部分時間具有同漲同跌的關系，根據相關性分析，天然橡膠與合成橡膠近十年現貨價格數據的相關系數為0.74，具有較高的相關性，兩者現貨價差大概率落在[-2000,3000]之間的頻率為75.83%。

天然橡膠與合成橡膠之間難以完全相互替代：兩者在生產過程中存在混合使用，具備一定的替代性，但從物理性質及原料端和生產過程來看，合成橡膠目前還無法完全替代天然橡膠。

(關鍵字：天然橡膠 與 合成橡膠)