經濟環境分析：經濟前景堪憂 二月低迷走低

二月份對于國內經濟體來說經歷較長春節假期，普遍休市，但國際社會表現顯然令市場捏一把冷汗。從經濟走勢曲線圖來看，整個二月份向下盤整趨勢明顯。

全球經濟處于衰退末期及蕭條初期,政策也步入寬松貨幣后時代。有利的方面是,歐洲債務危機尾部風險下降,銀行業重組,經濟結構改革和貨幣財政一體化推進,但不利的方面是,歐美經濟還需去杠桿化和財政緊縮力度仍會較大,信貸市場傳導通道在很長一段時間不暢通,失業率偏高、產業空心化。歐洲國家陷入了歐元區出口困境,非常不確定。或許在2012年就已停滯不前,年底呈現出出口下降趨勢增加了工業下行壓力。

2月份中國制造業采購經理人預覽指數為50.4，1月份終值為52.3。2月份指數下滑可能重新點燃人們對全球第二大經濟體增長前景的擔憂。前幾個月數據均顯示中國經濟反彈。盡管2月份預覽指數下滑，但仍標志著該指數連續第四個月出現擴張，表明中國制造業2月份仍保持增長，盡管增速不及1月份。盡管2月份匯豐中國采購經理人指數的預覽值有所回落，但是連續四個月保持在50榮枯分水嶺以上，中國經濟持續溫和復蘇的趨勢未變。

對于2013年經濟政策部分分析機構認為其將保持總需求不會明顯下滑，GDP增速將在7.5%左右，同時相關改革將陸續啟動。以下相關改革可能將置于優先地位：推進城鎮化過程以此來加快農民工城市化，以達到增加勞動者供給和擴大內需；收入分配制度改革，雖然這項政策改革難產，但2013年將有相關方案出臺；提高全要素生產率，在接近劉易斯拐點之后，經濟增長的唯一源泉將是提高要素生產率，即通過資源的重新配置和技術進步實現全要素生產率的不斷提高，因此，政策改革的重點將是消除生產要素流動而存在的制度性障礙，引導生產要素向生產效率更高的行業流動，這將是一個長期改革的過程。作為世界第二大經濟體，中國經濟的增長將是世界經濟復蘇的重要動力，承載著世界經濟復蘇的希望。

原材料市場回顧及瞻望

鎳價跌幅嚴重

LME期鎳價格走勢在整個2月份呈現較明顯深跌趨勢。在一月份震蕩平穩的基礎上，二月初就開始明顯走低，跌破18000美元/噸，且在月中繼續下浮，重現三月前低位，跌至17000美元/噸附近。月底兩日，由于世界經濟緊張氣氛稍有緩解，繼而小幅反彈，但好景不長，接下來再次進入小幅下盤走勢中。很明顯，雖然中國自二月上旬至中旬期間絕大多數企業春節放假休市，其對于世界經濟需求難免造成一定影響，但其實，期鎳的深跌發生在春節期間也使得市場避免深跌影響。

受國際經濟走勢困難重重的影響，以及大宗商品在春節期間先后深跌的重創，LME期鎳報價深跌也在意料之中。期間最高價顯然為月初時候，收盤價顯示為18625美元/噸。最低價格出現在本月下旬，為16630美元/噸。跨越幅度為1995美元/噸，跌幅較大。

 受國際期鎳的影響，國內現貨鎳價春節開市后難免走跌，且幅度較大。其中長江現貨鎳價格從上月末128000元/噸，到本月末118200美元/噸，跌幅達到9800元/噸。相比之下金川1#鎳現貨價格顯得平穩很多，唯有在月底時跌幅較大。由上月末125500元/噸，月中經過2漲3跌，月末至118000元/噸，累積跌7500元/噸。

高碳鉻鐵價格一路平穩

本月高碳鉻鐵價格在一月份基礎上沒有明顯變動，始終維持平穩。上月末7700元/噸一直維持到本月底。累積零漲幅的表現，只能說高碳鉻鐵在春節期間走勢順風順水。顯然高碳鉻鐵開年走勢較好，擺脫了自從去年十一月份谷底水平。其中重要因素也可歸于生產商開年資源儲備方面。春節期間大宗商品走勢的疲弱情況也沒有較大范圍作用于國內高碳鉻鐵市場，這也使得國內不銹鋼400系價格能夠保持相對穩定走勢。

(關鍵字：不銹鋼 期鎳 LME 國際經濟 200系 300系 400系 電解錳 高碳鉻鐵)