6月居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2.2%，環比下降0.6%。CPI同比漲幅兩年來首次跌破3%，環比連續第三個月下降，這表明通脹壓力進一步減輕，也暗合央行7月5日宣布降息一舉的思路。多位研究人士預計，7月C PI可能回落至2%以下，甚至有分析師開始擔憂出現通貨緊縮局面。
國家信息中心經濟預測部主任范劍平稱，C PI快速下行充分反映出前期經濟自發收縮強度。下半年經濟雖然有希望小幅回升，但物價水平在三季度將大幅走低。根據7月份各項因素預測，C PI可能進一步回落到1.7%。
分析師認為，中國經濟通脹下滑趨勢高于市場此前預期。若C PI仍按目前的速度繼續下滑，中國將可能在一定程度上面臨通縮風險，而且負產出缺口也在不斷擴大。由于有成本推動的物價上漲壓力，所以不太會出現太低的C PI。但是，需求不足的情況很嚴重，類似通縮。
此前，國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪提出，受國內外市場需求萎縮的影響，中國下半年出現通貨緊縮風險的概率較大。下半年，貨幣政策有待進一步放松，預計年內央行還有兩次降息、四次降準的空間。
但也有分析人士指出，不應簡單以C PI、PPI同比來把握通脹變化。
